“酸奶添加百岁老人肠道益生菌”或涉误导 皇氏集团“振兴主业”难掩增长焦虑

　　从主营业务来看，2019年-2021年，乳制品、食品行业营收分别为15.2亿元、16.51亿元、20.70亿元，占营收比重分别为67.74%、66.31%、80.57%。在聚焦主业战略下，乳制品营收占比在2021年大幅提高。2022年上半年，乳制品行业占总营收比例提至86.88%

　　不过，2022年，皇氏集团再次官宣跨界光伏并陆续公布了三个光伏投资项目，项目投资总额约100亿元。8月23日，深交所发函要求皇氏集团详细说明光伏项目相关情况，说明是否存在利用信息披露配合二级市场炒作的情形。8月27日皇氏集团回复深交所，对该情况予以否认。

　　朱丹蓬表示，作为区域型品牌，近年来皇氏乳业不断寻求主业上新的突破点，但目前为止并无太大收获。

　　近年来，皇氏集团将业务新增长点锚定在酸奶类产品上。公司2021年年报中表示，除水牛奶之外，酸奶类产品是公司重点推广的核心产品，公司旗下各工厂的酸奶类产品占比不断提高。

　　当前，公司旗下共有皇氏乳业、来思尔LESSON、优氏、遵义、杨森乳业5个主要品牌。此次风波中的“减糖也浓醇“系列产品生产商广西皇氏乳业有限公司，由皇氏乳业集团100%控股。

　　从旗下品牌发展情况来看，2022年上半年，皇氏乳业集团营业收入6.62亿元，净利润为-156.83万元。另一家子公司云南来思尔乳业营收达2.87亿元，净利润为2464万元。

　　今年1月，皇氏集团宣布以2亿元总价将子公司云南来思尔乳业20%股权及云南来思尔智能化乳业20%股权转让给君乐宝乳业，以进一步增强产业协同。

　　年报中，巴马益生菌项目也被频繁提及。皇氏乳业表示，公司将继续开发“航天菌种”、鼠李糖乳杆菌Hsry1301的研发成果，继续深度挖掘皇氏1号鼠李糖乳杆菌的独特价值，并广泛应用于与水牛奶的结合，力争“做中国最好的酸奶”。

　　值得注意的是，2019年-2021年，公司研发费用分别为5896.07万元、7388.22万元、6961.61万元。销售费用分别为2.65亿元、1.97亿元、2.71亿元。

　　一位行业观察人士向中国网财经记者表示，目前，皇氏乳业体量较小，以水牛奶为主的常温奶产品依旧是主要营收来源。以低温奶行业中酸奶品类为切入带动业绩增长可以算作是一种企业发展的愿景，具体表现仍要等待市场验证。

　　截至2022年上半年，常温奶占公司营收比重为46.7%，低温奶占比为37.60%。

　　根据欧睿国际数据，我国酸奶产品销售额从2012年的456亿元增长至2022年的2200亿元，年复合增长率为9.2%。同时，酸奶在整个乳品市场中的占比也在逐年增长，预计到2024年将进一步提升至42.2%。

　　另据《2022年淘宝天猫益生菌市场报告》，从该平台销售数据来看，2021年，淘宝天猫其他品类益生菌市场整体表现呈上升趋势，益生菌乳制品表现最差，整体负增长（-7.7%）。而其中，益生菌酸奶市场下降明显。两组数据对比，需求与市场表现并不对等。

　　针对该问题，独立乳业分析师宋亮向中国网财经记者表示，天猫淘宝市场数据更符合当下现状。

　　他表示，从2021年开始，中国酸奶市场销额销量双双下滑，直至上半年该情况仍未改善。其中，高端产品下滑更为明显。主要原因是赛道整体趋于饱和，总量增长，产品同质化加剧。此外，也包含消费者对于酸奶审美疲劳等其他因素。